Основы финансового менеджмента отеля

Финансовый менеджмент (financial management) — это один из видов профессиональной деятельности по управлению гостиницей. Он включает в себя:

— разработку и реализацию финансовой политики гостиницы с использованием различных финансовых инструментов;
— принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;
— информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности фирмы;
— оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;
— оценку затрат на капитал;
— финансовое планирование и контроль;
— организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью отеля.

Методы финансового менеджмента позволяют оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег; эффективность работы фирмы; скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или его отдельных звеньев — центров прибыли. Такими целями могут быть:

— максимизация прибыли;
— достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
— увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;
— повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев отеля (владельцев капитала).

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда отель, который является акционерным обществом, инвестирует капитал в собственное развитие, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости его акций. С другой стороны, отель может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности его услуг и приведет к снижению рентабельности их предоставления, а впоследствии — к падению курсовой стоимости его акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных подразделений гостиницы в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента — это принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между отелем и источниками его финансирования, как внешними, так и внутренними. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

— полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности отеля;
— полученные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получения кредитов;
— возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
— инвестированные и реинвестированные в развитие деятельности отеля;
— направленные на уплату налоговых платежей.

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутреннему учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений гостиницы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные филиалы, которые выступают как клиенты и заимодавцы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входит:

— управление оборотными активами отелей: движением денежных средств, расчетами с клиентами, материальными запасами и т.д.;
— привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутреннему учету и финансовому контролю включает:

— контроль за ведением производственного учета;
— составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
— сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;
— составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.;
— анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
— оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

К функциям финансового менеджмента отеля относятся:

— анализ финансовой отчетности;
— прогнозирование средств;
— выпуск акций;
— получение займов и кредитов;
— операции с инвестициями;
— оценка операций слияния и поглощения фирм.

Ответственность за достижение конечных целей финансового менеджмента обычно возлагается в крупных отелях на вице-президента по финансовым вопросам (Chief Financial Officer), что входит в состав Совета директоров, а в небольших гостиницах — на заместителя директора по финансам.

Вице-президенту по финансовым вопросам подчиняются казначей и контролер с соответствующим аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится управление внешними финансами; в функции контроллера входит ведение внутреннего учета и финансового контроля.

Важнейшие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования (investment decisions) и выбора источников их финансирования (financing decisions).

Инвестиционные решения принимаются по таким вопросам, как:

— оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;
— разработка инвестиционной политики, методов и средств ее реализации;
— определение потребностей в финансовых средствах;
— планирование инвестиций по отелю в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов;
— управление портфелем ценных бумаг.

Инвестиционные решения предполагают выделение в финансовом менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты.

Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала фирмы на текущий период, что отражается в его балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области краткосрочного финансового управления гостиницей, умения применять обоснованные методы их реализации с учётом текущих тенденций развития рынка.

Долгосрочные инвестиционные решения, которые называются стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров профессиональных знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития гостиниц на перспективу с учетом объективных закономерностей развития рыночной экономики.

Решения по выбору источников финансирования принимаются по таким вопросам, как:

— разработка и реализация политики оптимального сочетания использования собственных и заемных средств для обеспечения наиболее эффективного функционирования фирмы;
— разработка и реализация политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях;
— дивидендная политика и др.